【导语】9月11日，中国石墨发布2025年半年报。报告期内，虽天然石墨市场面临需求萎缩、竞争激烈双重压力，但公司通过调整策略，毛利率由8.0%升至15.0%，亏损(sǔn)同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)4.3百(bǎi)万(wàn)元，其中鳞片石墨精矿收益增加，球形石墨收益下降。

9月11日，中国石墨发布2025年半年报。报告期内，公司的石墨产品销售总收益约为35.2百万元，而2024年上半年约为35.3百万元。

中期简明综合全面收益表

2025年上半年亏损与公司毛利增长

2025年上半年及2024年上半年的除税后亏损分别约为人民币11.9百万元及人民币16.2百万元。

2025年上半年，天然石墨市场仍面临压力，原因为市场需求萎缩及价格(gé)相(xiāng)对(duì)低(dī)迷(mí)。在(zài)2025年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)的(de)成(chéng)本(běn)控(kòng)制(zhì)政(zhèng)策(cè)下(xià)，公(gōng)司(sī)的(de)生(shēng)产(chǎn)较(jiào)2024年上半年更有效率。因此，公司的毛利率由2024年上半年的约8.0%增加至约15.0%，毛利由2024年上半年的约人民币2.9百万元增加至约人民币6.0百万元。

公司的行政开支由2024年上半年的约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)13.1百(bǎi)万(wàn)元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)至(zhì)约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)12.0百(bǎi)万(wàn)元(yuán)，此(cǐ)乃(nǎi)由(yóu)于(yú)精(jīng)简(jiǎn)行(xíng)政(zhèng)僱(gù)员(yuán)结(jié)构(gòu)及(jí)减(jiǎn)少(shǎo)办(bàn)公(gōng)室(shì)开(kāi)支(zhī)所(suǒ)致(zhì)。上(shàng)述(shù)所(suǒ)有(yǒu)措(cuò)施(shī)使(shǐ)公(gōng)司(sī)在(zài)2025年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)的亏损减少约人民币4.3百万元。

销售球形石墨及副产品所得收益

销售球形石墨及副产品所产生收益由2024年上半年的约人民币10.2百万元减至2025年上半年的约人民币4.8百万元。

2025年上半年及2024年上半年，销售球形石墨所得收益分别占总收益的约12.2%及28.1%。

球形石墨、鳞片石墨、未加工大理石销售情况

2025年上半年主要销售型号SG-9及SG-17。球形石墨的型号（即SG-9及SG-17，直径分别为9微米及17微米的球形石墨）乃根据加工球形石墨的大小而定，球形石墨的其他规格可能包括相关球形石墨指定密度、纯度或形状。作为球形石墨加工过程的副产品，我们亦生产及销售微型石墨粉。

球形石墨及副产品的所得收益、销量及平均售价

销售鳞片石墨精矿所产生收益

销售鳞片石墨精矿所产生收益由2024年上半年的约人民币25.1百万元增至2025年上半年的约人民币30.3百万元。

2025年上半年及2024年上半年，销售鳞片石墨精矿所产生收益分别占总收益的约76.2%及68.9%。

2025年上半年及2024年上半年，鳞片石墨精矿主要销售类型为「193」（碳含量为93%或介乎93%至低于94%）、「194」（碳含量为94%或介乎94%至低于95%）及「195」（碳含量为95%或介乎95%至低于96%）。

鳞片石墨精矿的所产生收益、销量及平均售价

附注：(1)其他主要包括其他碳含量规格的鳞片石墨精矿。

天然石墨市场竞争激烈且需求下滑

2025年上半年，天然石墨市场面临激烈竞争及下游客户需求下滑的双重压力。为克服此艰难时期，公司在确保产品高质量的前提下，采取具吸引力的定价策略。球形石墨市场的竞争更为激烈。因此，公司在2025年上半年调整生产及销售策略，并在鳞片石墨精矿市场投放更多资源，以维持收入及利润。

石(shí)墨(mò)产(chǎn)品(pǐn)毛(máo)利(lì)及(jí)毛(máo)利(lì)率(lǜ)

2025年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)及(jí)2024年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)，公(gōng)司(sī)的毛利约为人民币6.0百万元及人民币2.9百万元，毛利率则分别约为15.0%及8.0%。

销售球形石墨及其副产品的毛损及毛损率于2025年上半年约为人民币0.4百万元及7.3%，而2024年上半年的毛损及毛损率则约为人民币2.2百万元及21.2%。

销售鳞片石墨精(jīng)矿(kuàng)的(de)毛(máo)利(lì)及(jí)毛(máo)利(lì)率(lǜ)由(yóu)2024年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)的(de)约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)5.0百(bǎi)万(wàn)元(yuán)及(jí)20.1%增(zēng)加(jiā)至(zhì)2025年(nián)上半年的约人民币6.2百万元及20.4%。

按业务分部划分的毛利及毛利率明细

尽管公司石墨产品的毛利率普遍上升，但产品价格在2025年上半年仍面对压力。

参考来源：中国石墨2025年半年报

(中国粉体网编辑整理/昧光)

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